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Alfabeto do investidor: o que é chamada de margem e como evitá-la



Imagem: Unsplash

Ao negociar na bolsa de valores, alguns investidores preferem usar alavancagem. Nesse caso, eles tomam fundos emprestados de um corretor para aumentar o lucro potencial. No entanto, existem grandes riscos e, basicamente, apenas traders e investidores experientes usam essa ferramenta.

Um desses riscos é um levantamento na conta, em que os ativos do cliente podem não ser suficientes para cobrir os passivos. Nesse caso, a chamada de margem ocorre. Esse é o requisito do corretor para interromper a negociação da conta para evitar perdas. Hoje, examinaremos mais de perto esse fenômeno, analisaremos exemplos e falaremos sobre como evitar chamadas de margem.

Introdução


É muito fácil começar a investir na bolsa hoje - uma conta de corretagem é aberta on-line, você não precisa de quantias significativas para comprar muitas ações, derivativos ou moedas. Mas é difícil obter lucro significativo com um investimento mínimo.

Se você comprar uma ação por mil rublos, que aumentará em 50% no preço, receberá 500 rublos de renda. Em termos percentuais, tudo isso parece bom, mas, na realidade, haverá muito pouco dinheiro.

Para contornar essa situação com uma pequena quantidade de ativos iniciais, é utilizado o chamado empréstimo de margem. Sua essência é que o investidor recebe do corretor, de fato, um empréstimo para fazer investimentos. Nesse caso, o cliente deve deixar um depósito para garantir o empréstimo - podem ser ações, moeda e outros ativos.

Como resultado, os comerciantes podem fazer operações com ações, moeda, derivativos (futuros, etc.), sem possuí-los fisicamente ou sem depositar a quantia total de dinheiro necessária para comprá-los.

É claro que investir com fundos emprestados é uma atividade bastante arriscada. Portanto, é necessário entender e o que acontece em caso de desenvolvimentos malsucedidos no mercado.

No caso de o preço das ações ou outro instrumento adquirido com um empréstimo de margem não seguir na direção esperada pelo investidor ou se o valor de outros instrumentos de seu portfólio cair, o saldo da conta poderá diminuir muito. Em seguida, o broker envia ao cliente a chamada de margem.

A chamada de margem é um aviso do corretor de que os fundos do cliente não são mais suficientes para abrir novas posições e fornecer as atuais. Após o recebimento dessa notificação, o investidor deve depositar fundos adicionalmente na conta, a fim de restaurar a possibilidade de garantir suas transações.

Após uma chamada de margem, o corretor pode a qualquer momento fechar com força parte das posições às custas de ativos na conta do investidor ou IIA. Isso é necessário para que o valor do portfólio líquido do investidor não caia para zero e não caia para menos.

A corretora tem o direito de fechar quaisquer posições na conta até que o valor do portfólio líquido exceda o valor da margem inicial e o indicador retorne à zona verde.
Em princípio, isso acontecerá quando o valor da conta ou o patrimônio da conta for igual à margem mínima (MMR). Esta fórmula é expressa da seguinte maneira:

= ( ) / (1-MMR)

Exemplo:


Suponha que você comprou 10 títulos da Lukoil às suas próprias custas.

Forma de pagamento:

  1. 6 de março de 2019 Compra de 10 ações da Lukoil ao preço de 5.500 rublos. O valor da transação é de 55.000 rublos.
  2. 12 de março de 2019 Venda de 10 ações da Lukoil ao preço de 5.650 rublos. O valor da transação é de 56.500 rublos.

Resultado financeiro: lucro de 1.500 rublos.

Agora, suponha que você invista nos mesmos títulos, mas com uma alavancagem de 1: 5. Ou seja, você compra 5 vezes mais títulos:

  1. 1 de março de 2019 Compra de 50 ações da Lukoil ao preço de 5.500 rublos. O valor da transação é de 275.000 rublos.
  2. 6 de março de 2019 Venda de 50 ações da Lukoil ao preço de 5.650 rublos. O valor da transação é de 282.500 rublos.

Resultado financeiro : lucro de 12.500 rublos.

Com esse lucro, você precisa pagar ao corretor pelo fornecimento de alavancagem. Você usou o empréstimo por cinco dias a uma taxa de 13% ao ano. Acontece que, para o empréstimo, você deve 391,78 rublos (400 rublos).

Conclusão : o investidor ganhou mais de 12.000 rublos em vez de 1.500 rublos.

As empresas de corretagem determinam independentemente as regras para o empréstimo de margem aos clientes. No ITI Capital, por padrão, todos os clientes podem negociar com alavancagem se tiverem caixa ou títulos líquidos suficientes em sua conta.

O que mais é importante saber


Ao realizar a negociação de margem, os investidores enfrentam restrições. Um dos principais é a divisão de recursos em diferentes mercados (estoque, moeda, urgência). Para negociar com alavancagem em cada uma delas em um esquema padrão, o investidor precisa ter ativos para garantir transações em cada mercado específico. Isso aumenta os custos gerais, além de não ser muito conveniente.

Para contornar essa limitação, um único serviço de posição monetária ( UPL) está sendo executado em nosso sistema MATRIx . Dentro de sua estrutura, os investidores podem trabalhar com uma conta comum, que une vários mercados. Os ativos que foram comprados em um pregão do mercado podem então ser usados ​​como garantia em outros mercados da lista.

Conclusões: como evitar chamadas de margem


Apesar de o uso da alavancagem nas negociações poder aumentar a renda, é uma ferramenta arriscada. Para evitar chamadas de margem e custos associados, você deve seguir dicas simples:

  • Se você realiza operações de margem, precisa monitorar constantemente o mercado para controlar os saldos de todas as contas e depositar fundos, se necessário.
  • Não há necessidade de aumentar as perdas - se a posição não funcionar como deveria e gerar perdas, é melhor fechá-la.
  • É necessário responder rapidamente às mensagens do broker.
  • Otimize o processo - por exemplo, com a ajuda de um único serviço de caixa, que permite reduzir o custo das transações em diferentes mercados.

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