Get best of the week

Parsing: dapatkah perusahaan memiliki terlalu banyak uang?



Ketika melakukan investasi jangka panjang, investor mempertimbangkan berbagai faktor. Salah satu yang paling penting adalah situasi keuangan di perusahaan tertentu. Dan di sini semuanya tidak sesederhana kelihatannya.

Pada pandangan pertama, jelas bahwa Anda perlu berinvestasi di perusahaan yang memiliki banyak uang dan sedikit hutang. Jelas bahwa perkembangan dana pinjaman baik dengan perkembangan situasi yang positif, dan selama krisis dapat menyebabkan masalah. Jadi dengan uang gratis ada pro dan kontra (walaupun sulit untuk percaya pada krisis saat ini).

Portal Investopedia telah menerbitkan materi yang menganalisis situasi ini. Kami menerbitkan poin utama dari artikel ini.

Mengapa uang tambahan perusahaan bagus?


Ada sejumlah faktor. Pertama-tama, kehadiran cadangan uang yang serius dan terus meningkat menunjukkan kualitas kerja perusahaan. Ternyata bisnis itu menghasilkan begitu banyak dan begitu cepat sehingga manajemen tidak punya cukup waktu untuk mendistribusikan uang dan memahami apa yang harus dibelanjakan.

Selain itu, ada seluruh industri, seperti pengembangan perangkat lunak, di mana biaya modal skala besar seperti itu tidak diperlukan untuk menjalankan bisnis. Jika perusahaan menghasilkan uang baik pada saat yang sama, sangat logis bahwa ia memiliki uang gratis yang tersisa.

Di industri lain, seperti industri baja, pemain dipaksa untuk terus berinvestasi dalam peralatan dan bahan, sehingga secara fisik lebih sulit bagi mereka untuk menghemat uang. Juga di industri dengan permintaan siklus, perusahaan menimbun uang di musim yang tinggi, untuk kemudian bertahan dari resesi yang akan datang.

Seperti yang Anda lihat, ada atau tidak adanya cadangan uang tunai mungkin disebabkan oleh berbagai alasan.

Ketika banyak uang itu buruk


Sejumlah besar dana gratis di neraca perusahaan mungkin merupakan tanda masalah di masa depan. Jika perusahaan terus-menerus memiliki banyak uang gratis, dan jumlah ini tidak banyak berubah, investor harus mengajukan pertanyaan - mengapa dana ini tidak diinvestasikan dalam pengembangan?

Mungkin manajemen perusahaan mengetahui masalah-masalah tertentu yang tidak akan memungkinkannya menarik investasi atau pinjaman, atau para manajer tidak memiliki cukup pengalaman dan kompetensi untuk mencari cara bagaimana secara efektif menghabiskan uang.

"Duduk di cache" untuk perusahaan - kesenangan yang mahal, karena kehilangan peluang untuk pengembangan. Anda dapat mengevaluasi kerugian sebagai perbedaan antara persentase uang di bank dan biaya modal .

Jika sebuah perusahaan dapat mengharapkan untuk menerima pengembalian investasi sebesar 20% dalam proyek baru, maka ini jauh lebih menguntungkan daripada hanya menyimpan uang di bank. Jika pengembalian investasi kurang dari setoran bank, perusahaan dapat membayar dividen kepada pemegang saham. Bagaimanapun, memiliki banyak uang tidaklah logis.

Selain itu, cukup sering perusahaan dengan persediaan uang yang besar berisiko kehilangan efisiensi manajemen. Ketika ada banyak uang, lebih sulit untuk membangun disiplin keuangan yang jelas, untuk membatasi biaya, lebih mudah bagi manajemen untuk tidak memenuhi KPI yang dinyatakan. Untuk lebih memahami situasi seperti itu, Anda harus secara teratur membaca bahan analitik pada industri tertentu.

Bagaimana perusahaan menyamarkan kelebihan uang


Investor tidak boleh terkecoh dengan alasan biasa bahwa uang gratis memberi perusahaan fleksibilitas dan kemampuan untuk mengambil alih. Kehadiran sejumlah besar uang dalam saham memiliki harganya dan memicu manajemen yang tidak efisien.

Oleh karena itu, Anda harus waspada melihat item yang disebut "cadangan strategis" dan "cadangan untuk restrukturisasi" dalam laporan keuangan - ini sering kali hanya pembenaran untuk penghematan yang berlebihan.

Kesimpulan


Uang ekstra untuk sebuah perusahaan tidak selalu buruk. Namun, penting untuk dapat membedakan situasi di mana itu benar-benar berguna, dari kasus di mana cadangan besar menghasilkan kerugian di masa depan dan menunjukkan tata kelola perusahaan yang buruk.

Baca ulasan, analisis pasar, dan gagasan investasi di saluran ITI Capital Telegram

More articles:


All Articles