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Alphabet des investisseurs: qu'est-ce qu'un appel de marge et comment l'éviter



Image: Unsplash

Lors de la négociation en bourse, certains investisseurs préfèrent utiliser l'effet de levier. Dans ce cas, ils prennent des fonds empruntés auprès d'un courtier afin d'augmenter leur profit potentiel. Cependant, il existe de gros risques et, fondamentalement, seuls les commerçants et les investisseurs expérimentés utilisent cet outil.

L'un de ces risques est un prélèvement sur le compte, dans lequel les actifs du client peuvent ne pas être suffisants pour couvrir les passifs. Dans ce cas, un appel de marge se produit. C'est l'exigence du courtier de cesser de négocier à partir du compte afin d'éviter les pertes. Aujourd'hui, nous allons examiner de plus près ce phénomène, analyser des exemples et discuter de la façon d'éviter les appels de marge.

introduction


Il est très facile de commencer à investir sur la bourse dès aujourd'hui - un compte de courtage est ouvert en ligne, vous n'avez pas besoin de sommes importantes pour acheter de nombreuses actions, produits dérivés ou devises. Mais il est difficile d'obtenir des bénéfices importants avec un investissement minimal.

Si vous achetez une action pour mille roubles, dont le prix augmente ensuite de 50%, vous recevrez 500 roubles de revenus. En pourcentage, tout cela semble bon, mais en réalité, il y aura très peu d'argent.

Pour contourner cette situation avec une petite quantité d'actifs initiaux, ce qu'on appelle le prêt sur marge est utilisé. Son essence est que l'investisseur reçoit du courtier, en fait, un prêt pour effectuer des investissements. Dans ce cas, le client doit laisser un dépôt pour garantir le prêt - il peut s'agir d'actions, de devises et d'autres actifs.

En conséquence, les traders peuvent effectuer des opérations avec des actions, des devises, des dérivés (futures, etc.), sans les posséder physiquement ou sans déposer le montant total nécessaire pour les acheter.

Il est clair qu'investir avec des fonds empruntés est une activité assez risquée en soi. Par conséquent, il est nécessaire de comprendre et ce qui se passe en cas d'évolution infructueuse du marché.

Dans le cas où le prix des actions ou d'un autre instrument acheté avec un prêt sur marge ne va pas dans la direction attendue par l'investisseur, ou si la valeur des autres instruments de son portefeuille baisse, le solde du compte peut trop diminuer. Ensuite, le courtier envoie au client le soi-disant appel de marge.

L'appel de marge est un avertissement du courtier que les fonds du client ne suffisent plus pour ouvrir de nouvelles positions et fournir les positions actuelles. Dès réception d'une telle notification, l'investisseur doit en outre déposer des fonds sur le compte afin de restaurer la possibilité de sécuriser ses transactions.

Après un appel de marge, le courtier peut à tout moment clôturer avec force une partie des positions au détriment des actifs du compte de l'investisseur ou de l'IIA. Cela est nécessaire pour que la valeur du portefeuille liquide de l'investisseur ne tombe pas à zéro et ne passe pas en moins.

Le courtier a le droit de clôturer toutes les positions sur le compte jusqu'à ce que la valeur du portefeuille liquide dépasse le montant de la marge initiale et que l'indicateur retourne à la zone verte.
En principe, cela se produit lorsque la valeur du compte ou l'avoir du compte est égal à la marge minimale (MMR). Cette formule s'exprime comme suit:

= ( ) / (1-MMR)

Exemple:


Supposons que vous ayez acheté 10 titres Lukoil à vos frais.

Paiement:

  1. 6 mars 2019 Achat de 10 actions Lukoil au prix de 5500 roubles. Le montant de la transaction est de 55 000 roubles.
  2. 12 mars 2019 Vente de 10 actions Lukoil au prix de 5650 roubles. Le montant de la transaction est de 56 500 roubles.

Résultat financier: bénéfice de 1 500 roubles.

Supposons maintenant que vous investissiez dans les mêmes titres, mais avec un effet de levier de 1: 5. Autrement dit, vous achetez 5 fois plus de titres:

  1. 1er mars 2019 Achat de 50 actions de Lukoil au prix de 5500 roubles. Le montant de la transaction est de 275 000 roubles.
  2. 6 mars 2019 Vente de 50 actions Lukoil au prix de 5,650 roubles. Le montant de la transaction est de 282 500 roubles.

Résultat financier : bénéfice de 12 500 roubles.

Avec ce profit, vous devez payer le courtier pour la fourniture d'un effet de levier. Vous avez utilisé le prêt pendant cinq jours au taux de 13% par an. Il s'avère que pour le prêt, vous devez 391,78 roubles (400 roubles).

Conclusion : l'investisseur a gagné plus de 12 000 roubles au lieu de 1 500 roubles.

Les sociétés de courtage déterminent indépendamment les règles de prêt sur marge aux clients. Dans ITI Capital, par défaut, tous les clients peuvent négocier avec effet de levier s'ils ont suffisamment de liquidités ou de titres liquides dans leur compte.

Quoi d'autre est important de savoir


Lors de la négociation de marge, les investisseurs sont confrontés à des restrictions. L'un des principaux est la division des ressources en différents marchés (actions, devises, urgentes). Afin de négocier avec effet de levier sur chacun d'eux dans un schéma standard, un investisseur doit avoir des actifs pour sécuriser les transactions sur chaque marché spécifique. Cela augmente les coûts globaux, plus globalement pas très pratique.

Afin de contourner cette limitation, un service de position monétaire unique ( UPL) fonctionne dans notre système MATRIx . Dans son cadre, les investisseurs peuvent travailler avec un compte commun, qui unit différents marchés. Les actifs qui ont été achetés sur un parquet du marché peuvent ensuite être utilisés comme garantie sur d'autres marchés de la liste.

Conclusions: comment éviter l'appel de marge


Malgré le fait que l'utilisation de l'effet de levier dans le trading peut augmenter les revenus, c'est un outil risqué. Pour éviter les appels de marge et les coûts associés, vous devez suivre des conseils simples:

  • Si vous effectuez des opérations sur marge, vous devez surveiller en permanence le marché afin de contrôler les soldes de tous les comptes et déposer des fonds si nécessaire.
  • Il n'est pas nécessaire d'augmenter les pertes - si la position ne fonctionne pas comme elle le devrait et génère des pertes, il est préférable de la fermer.
  • Il est nécessaire de répondre rapidement aux messages du courtier.
  • Optimiser le processus - par exemple, en utilisant le service d'une position monétaire unique, ce qui vous permet de réduire le coût de sécurisation des transactions sur différents marchés.

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