🛬 👩‍👩‍👦 🌐 Analyse: qu'est-ce que l'analyse fondamentale 🧓🏽 👸🏼 🧑🏽‍🤝‍🧑🏽

L'analyse fondamentale (AF) est une méthode de mesure de la valeur intrinsèque d'un titre en examinant les facteurs économiques et financiers interdépendants. Une analyse fondamentale examine tout ce qui peut affecter la valeur des titres: les facteurs macroéconomiques (l'état de l'économie et l'état d'une industrie particulière) les facteurs microéconomiques (l'efficacité de la gestion de l'entreprise).

Le but ultime de l'investisseur est de découvrir la valeur qu'il peut comparer à la valeur actuelle du titre. L'investisseur verra donc si le titre est sous-évalué ou surévalué. Par la suite, il décide de son achat / vente.

Cette méthode est l'opposé de l'analyse technique. Dans une analyse technique, un vecteur de prix est prévu sur la base des données historiques du marché (prix et volume). Récemment, le portail Investopedia a publié un article intéressant sur ce qu'est l'analyse fondamentale et comment l'appliquer. Nous avons préparé pour vous une version adaptée de ce matériel.

Sur quoi est basée l'analyse fondamentale?

L'objectif principal de l'analyse fondamentale est de déterminer si un titre est évalué correctement sur le marché. Une analyse fondamentale est réalisée en tenant compte des macro et micro facteurs. Cela identifie les titres dont le prix a été incorrect (injustement) sur le marché.

Pour comprendre la juste valeur marchande des actions, les analystes étudient l'état général de l'économie, puis une industrie spécifique. Ce n'est qu'après cela qu'ils passent à la performance d'entreprises spécifiques.

L'analyse fondamentale utilise des données pour évaluer les actions ou autres titres. Par exemple, un investisseur peut effectuer une analyse fondamentale de la valeur des obligations, en tenant compte des facteurs économiques: les taux d'intérêt et l'état général de l'économie, puis examiner des informations sur l'émetteur des obligations (par exemple, sur les changements possibles de sa cote de crédit).

Pour étudier les stocks, l'analyse fondamentale prend en compte:

le revenu;
profit;
croissance potentielle;
équité;
marges bénéficiaires.

et d'autres données pour déterminer la valeur sous-jacente de l'entreprise et son potentiel de croissance future. Toutes ces données figurent dans les états financiers de la société.

Le plus souvent, l'analyse fondamentale est utilisée pour les actions. Mais il est également utile pour d'autres instruments financiers: des obligations aux dérivés.

Investissement et analyse fondamentale

Si la valeur intrinsèque d'une action est supérieure au prix actuel du marché, l'action est considérée comme sous-évaluée. Il est recommandé de l'acheter. Si la valeur intrinsèque d'une action est inférieure au prix du marché, elle est considérée comme réévaluée. Il est recommandé de vendre.

Les investisseurs peuvent jouer à la hausse (acheter avec l'espoir que les actions augmenteront dans le prix des entreprises fortes) et à la baisse (vendre des actions qui baisseront avec l'attente de leur rachat à un prix inférieur des entreprises faibles).

Cette méthode contraste avec l'analyse technique, qui prédit la direction des prix en analysant les données historiques du marché (prix et volume).

Analyse fondamentale quantitative et qualitative

Les données d'analyse fondamentale peuvent couvrir tout ce qui concerne le bien-être économique d'une entreprise. Cela peut inclure les revenus, les bénéfices, ainsi que la part de marché de l'entreprise et la qualité de la gestion.

Les facteurs fondamentaux se répartissent en deux catégories: quantitatifs et qualitatifs. La signification financière de ces termes n'est pas très différente de leurs définitions standard.

Les fondamentaux quantitatifs sont des nombres durs. Ce sont des indicateurs commerciaux mesurables. La plus grande source de données quantitatives est le reporting financier. Vous y trouverez des informations précises sur les revenus, les bénéfices, les actifs et bien plus encore.
Les fondamentaux qualitatifs incluent la compétence des dirigeants d'entreprise, la reconnaissance de la marque et les technologies brevetées.

Les analystes tiennent compte de tous ces facteurs ensemble.

Caractéristiques de qualité

Lors de l'analyse d'une entreprise, quatre indicateurs principaux sont toujours pris en compte:

Business model : que fait exactement l'entreprise? Exemple: un modèle d'entreprise d'une entreprise est basé sur la vente de poulet instantané. L'entreprise gagne-t-elle de l'argent à ce sujet? Ou le gros des revenus provient-il toujours des redevances et franchises?
Compétitivité : Le succès à long terme d'une entreprise signifie la capacité de maintenir et de maintenir un avantage concurrentiel. Dans ce cas, les actionnaires de la société peuvent recevoir des dividendes décents pendant des décennies.
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Les états financiers sont un document dans lequel une entreprise divulgue des informations sur ses résultats financiers. Les adeptes de l'analyse fondamentale utilisent les informations quantitatives des états financiers pour prendre des décisions d'investissement. Les états financiers les plus importants: compte de profits et pertes, bilan, tableau des flux de trésorerie.

Bilan

Le bilan est un rapport sur l'actif, le passif et les capitaux propres de la société à un certain moment. Le bilan est appelé le fait que la structure financière de l'entreprise est équilibrée comme suit:

Actif = passif + capitaux propres

Les actifs sont des ressources que l'entreprise possède ou contrôle à un moment donné: trésorerie, inventaire, voitures et bâtiments. En revanche, les équations sont le coût total du financement de la propriété de ces actifs. Le financement provient de passifs ou de capitaux propres. Les passifs sont la dette de la société, les capitaux propres sont la valeur totale de tous les actifs que les propriétaires ont apportés à l'entreprise, y compris les bénéfices non répartis (bénéfices réalisés les années précédentes).

Tableau des flux de trésorerie

Un état des flux de trésorerie est un état des flux de trésorerie d'une entreprise pour une période de temps spécifique. Généralement, un tableau des flux de trésorerie est basé sur les indicateurs suivants:

Trésorerie d'investissement (CFI): trésorerie utilisée pour investir dans des actifs, ainsi que les revenus de la vente d'équipements ou d'actifs à long terme.

Trésorerie de financement (CFF): trésorerie payée ou reçue à la suite de l'émission et de l'emprunt de fonds.

Flux de trésorerie d'exploitation (OCF): trésorerie reçue des opérations commerciales quotidiennes.

Conclusion

L'objectif principal de l'analyse fondamentale est de déterminer si le cours de bourse reflète la valeur réelle (juste) des actions.

Supposons qu'une action d'une société s'échange à 20 $. Après une analyse fondamentale, l'investisseur a déterminé que le stock coûte réellement 25 $.

C'est l'essence de l'analyse fondamentale. En se concentrant sur une entreprise spécifique, un investisseur peut évaluer la valeur intrinsèque d'une entreprise et trouver des opportunités d'achat à prix réduit. Les investissements porteront leurs fruits lorsque le marché rattrapera ses indicateurs fondamentaux. Soit dit en passant, l'analyste fondamental le plus célèbre et le plus prospère est Warren Buffett, surnommé «l'Omaha Oracle».

Liens utiles sur le thème de l'investissement et de la bourse:

, Telegram- ITI Capital

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