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Análisis: ¿puede una empresa tener demasiado dinero?



Al realizar inversiones a largo plazo, los inversores consideran una variedad de factores. Uno de los más importantes es la situación financiera en una empresa en particular. Y aquí no todo es tan simple como parece.

A primera vista, es obvio que necesita invertir en empresas que tienen una gran cantidad de dinero y pocas deudas. Está claro que el desarrollo de los fondos prestados es bueno con un desarrollo positivo de la situación, y durante las crisis puede generar problemas. Entonces, con el dinero gratis hay ventajas y desventajas (aunque es difícil creer en la crisis actual).

El portal de Investopedia ha publicado material que analiza esta situación. Publicamos los puntos principales de este artículo.

¿Por qué es bueno el dinero extra de la compañía?


Hay una serie de factores. En primer lugar, la presencia de existencias de dinero serias y crecientes indica el trabajo de calidad de la empresa. Resulta que el negocio gana tanto y tan rápido que la gerencia no tiene tiempo suficiente para distribuir el dinero y entender en qué gastarlo.

Además, hay industrias enteras, como el desarrollo de software, donde no se requieren costos de capital a gran escala para llevar a cabo un negocio. Si la empresa gana buen dinero al mismo tiempo, es absolutamente lógico que le quede dinero gratis.

En otras industrias, como la industria del acero, los jugadores se ven obligados a invertir constantemente en equipos y materiales, por lo que físicamente les resulta más difícil ahorrar dinero. También en industrias con demanda cíclica, las empresas almacenan dinero en la temporada alta, para luego sobrevivir a la inminente recesión.

Como puede ver, en presencia o ausencia de reservas de efectivo puede deberse a varias razones.

Cuando mucho dinero es malo


Una gran cantidad de fondos gratuitos en el balance de una empresa puede ser un signo de problemas futuros. Si la empresa constantemente tiene una gran cantidad de dinero gratis, y esta cantidad no cambia mucho, los inversores deben hacer la pregunta: ¿por qué estos fondos no se invierten en desarrollo?

Quizás la gerencia de la compañía es consciente de ciertos problemas que no le permitirán atraer inversiones o préstamos, o los gerentes simplemente no tienen suficiente experiencia y competencias para descubrir cómo gastar dinero de manera efectiva.

"Siéntese en el caché" para la empresa, un placer costoso, ya que pierde oportunidades de desarrollo. Puede evaluar la pérdida como la diferencia entre el porcentaje de dinero en el banco y el costo de capital .

Si una empresa puede esperar recibir un retorno de la inversión del 20% en un nuevo proyecto, entonces esto es mucho más rentable que simplemente almacenar dinero en un banco. Si el retorno de la inversión es menor que un depósito bancario, la compañía puede pagar dividendos a los accionistas. En cualquier caso, solo tener mucho dinero no es muy lógico.

Además, a menudo las empresas con grandes existencias de dinero corren el riesgo de perder la eficiencia de la gestión. Cuando hay mucho dinero, es más difícil construir una disciplina financiera clara, limitar los costos, es más fácil para la gerencia no cumplir con los KPI declarados. Para comprender mejor tales situaciones, debe leer regularmente materiales analíticos en industrias seleccionadas.

Cómo las empresas disfrazan el dinero excedente


Los inversores no deben dejarse engañar por las excusas habituales de que el dinero gratis le da a la empresa la flexibilidad y la capacidad de hacerse cargo. La presencia de una gran cantidad de dinero en acciones tiene su precio y provoca una gestión ineficiente.

Por lo tanto, debe tener cuidado de no ver elementos llamados "reservas estratégicas" y "reservas para la reestructuración" en los estados financieros; esto a menudo es solo una justificación para ahorros excesivos.

Conclusión


El dinero extra para una empresa no siempre es malo. Sin embargo, es importante poder distinguir las situaciones en las que es realmente útil, de los casos en que grandes reservas generan pérdidas futuras e indican un gobierno corporativo deficiente.

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