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Alfabeto del inversor: qué es la llamada al margen y cómo evitarla



Imagen: Unsplash

Al operar en la bolsa de valores, algunos inversores prefieren usar el apalancamiento. En este caso, toman fondos prestados de un corredor para aumentar las ganancias potenciales. Sin embargo, existen grandes riesgos y, básicamente, solo operadores e inversores experimentados utilizan esta herramienta.

Uno de estos riesgos es una reducción en la cuenta, en la cual los activos del cliente pueden no ser suficientes para cubrir los pasivos. En este caso, se produce una llamada de margen. Este es el requisito del corredor de detener el comercio desde la cuenta para evitar pérdidas. Hoy veremos más de cerca este fenómeno, analizaremos ejemplos y hablaremos sobre cómo evitar las llamadas de margen.

Introducción


Hoy es muy fácil comenzar a invertir en el intercambio: se abre una cuenta de corretaje en línea, no necesita cantidades significativas de dinero para comprar muchas acciones, derivados o monedas. Pero es difícil obtener ganancias significativas con una inversión mínima.

Si compra una acción por mil rublos, que luego aumenta su precio en un 50%, recibirá 500 rublos de ingresos. En términos porcentuales, todo esto se ve bien, pero en realidad habrá muy poco dinero.

Para sortear esta situación con una pequeña cantidad de activos iniciales, se utiliza el llamado margen de crédito. Su esencia es que el inversor recibe del corredor, de hecho, un préstamo para realizar inversiones. En este caso, el cliente debe dejar un depósito para garantizar el préstamo; puede ser acciones, divisas y otros activos.

Como resultado, los operadores pueden realizar transacciones con acciones, divisas, derivados (futuros, etc.) sin poseerlos físicamente ni depositar la cantidad total de dinero necesaria para comprarlos.

Está claro que invertir con fondos prestados es una actividad bastante arriesgada en sí misma. Por lo tanto, es necesario comprender y qué sucede en caso de desarrollos fallidos en el mercado.

En el caso de que el precio de las acciones u otro instrumento comprado con un préstamo de margen no vaya en la dirección que el inversionista esperaba, o si el valor de otros instrumentos de su cartera cae, el saldo de la cuenta puede disminuir demasiado. Luego, el corredor envía al cliente la llamada llamada de margen.

La llamada de margen es una advertencia del corredor de que los fondos del cliente ya no son suficientes para abrir nuevas posiciones y proporcionar las actuales. Al recibir dicha notificación, el inversor debe depositar fondos adicionalmente en la cuenta para restablecer la posibilidad de asegurar sus transacciones.

Después de una llamada de margen, el corredor puede en cualquier momento cerrar con fuerza parte de las posiciones a expensas de los activos en la cuenta del inversor o IIA. Esto es necesario para que el valor de la cartera líquida del inversor no caiga a cero y no entre menos.

El corredor tiene el derecho de cerrar cualquier posición en la cuenta hasta que el valor de la cartera líquida exceda el monto del margen inicial y el indicador regrese a la zona verde.
En principio, esto sucederá cuando el valor de la cuenta o el patrimonio de la cuenta sea igual al margen mínimo (MMR). Esta fórmula se expresa de la siguiente manera:

= ( ) / (1-MMR)

Ejemplo:


Supongamos que compró 10 valores de Lukoil por su propia cuenta.

Pago:

  1. 6 de marzo de 2019 Compra de 10 acciones de Lukoil a un precio de 5,500 rublos. El monto de la transacción es de 55,000 rublos.
  2. 12 de marzo de 2019 Venta de 10 acciones de Lukoil a un precio de 5.650 rublos. El monto de la transacción es de 56,500 rublos.

Resultado financiero: beneficio de 1.500 rublos.

Ahora suponga que invierte en los mismos valores, pero con un apalancamiento de 1: 5. Es decir, compra 5 veces más valores:

  1. 1 de marzo de 2019 Compra de 50 acciones de Lukoil a un precio de 5,500 rublos. El monto de la transacción es de 275,000 rublos.
  2. 6 de marzo de 2019 Venta de 50 acciones de Lukoil a un precio de 5.650 rublos. El monto de la transacción es de 282,500 rublos.

Resultado financiero : beneficio de 12.500 rublos.

Con esta ganancia, debe pagarle al corredor por la provisión de apalancamiento. Usó el préstamo por cinco días a una tasa del 13% anual. Resulta que por el préstamo debe 391.78 rublos (400 rublos).

En pocas palabras : el inversor ganó más de 12,000 rublos en lugar de 1,500 rublos.

Las compañías de corretaje determinan de manera independiente las reglas para los préstamos de margen a los clientes. En ITI Capital, por defecto, todos los clientes pueden operar con apalancamiento si tienen suficiente efectivo o valores líquidos en su cuenta.

¿Qué más es importante saber?


Al realizar operaciones de margen, los inversores se enfrentan a restricciones. Uno de los principales es la división de recursos en diferentes mercados (acciones, divisas, urgentes). Para comerciar con apalancamiento en cada uno de ellos en un esquema estándar, un inversor necesita tener activos para asegurar las transacciones en cada mercado específico. Esto aumenta los costos generales, más en general no es muy conveniente.

Para evitar esta limitación, se está ejecutando un único servicio de posición monetaria ( UPL) en nuestro sistema MATRIx . Dentro de su marco, los inversores pueden trabajar con una cuenta común, que une varios mercados. Los activos que se compraron en un piso comercial del mercado se pueden usar como garantía en otros mercados de la lista.

Conclusiones: cómo evitar la llamada al margen


A pesar de que el uso del apalancamiento en el comercio puede aumentar los ingresos, es una herramienta arriesgada. Para evitar llamadas de margen y costos asociados, debe seguir consejos simples:

  • Si realiza operaciones de margen, debe monitorear constantemente el mercado para controlar los saldos de todas las cuentas y depositar fondos si es necesario.
  • No es necesario aumentar las pérdidas: si la posición no funciona como debería y genera pérdidas, es mejor cerrarla.
  • Es necesario responder rápidamente a los mensajes del corredor.
  • Optimice el proceso, por ejemplo, utilizando el servicio de una posición monetaria única, que le permite reducir el costo de asegurar las transacciones en diferentes mercados.

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