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Wie man angesichts fallender Märkte Finanzen spart und sogar Geld verdient: Strukturprodukte



Bild: Unsplash Der

russische Aktienmarkt hat in der vergangenen Woche starke Turbulenzen erlebt. Die Aktien vieler Unternehmen sowie die RTS- und MICEX-Indizes fallen. In dieser Situation suchen Anleger nach Instrumenten, die potenzielle Verluste begrenzen oder sogar Geld verdienen.

Ein solches Werkzeug sind Strukturprodukte . Heute werden wir darüber sprechen, was es ist und wie es funktioniert.

Einleitung: Was sind Strukturprodukte?


Ein Strukturprodukt ist ein Finanzinstrument, mit dem ein Anleger Geld verdienen kann, indem er Vermögenswerte nicht direkt kauft, sondern an einer Preiserhöhung oder -senkung teilnimmt. Mit diesem Ansatz können Sie Risiken begrenzen und nicht nur in Wachstumsphasen, sondern auch bei Marktrückgängen Gewinne erzielen.

Das Strukturprodukt besteht aus mehreren finanziellen Vermögenswerten und Instrumenten und ermöglicht es Ihnen, monatlich oder vierteljährlich Einnahmen zu erzielen, die die Einnahmen aus Bankeinlagen erheblich übersteigen.

Strukturprodukte haben verschiedene Parameter, hier sind die wichtigsten:

  • die Anzahl der Vermögenswerte im Produkt;
  • Mindestinvestitionsbetrag - Ein bestimmter Startbetrag kann für eine Strategie ausreichen und für eine andere nicht.
  • Produktbegriff - wie lange ist die Strategie konzipiert?
  • Coupontyp - garantierter oder fester (bedingter) Coupon oder eine Kombination davon;
  • Art der Barriere - amerikanisch, europäisch;
  • Barriereniveau - normalerweise von 50% bis 75%.

Wie es funktioniert


In der Regel enthält ein strukturiertes Produkt 3-4 Assets. Der zugrunde liegende Vermögenswert des Produkts ist eines dieser drei oder vier Wertpapiere, dh eine Aktie, die die negativste Dynamik gegenüber dem ursprünglichen Preis aufweist. Die Produktlaufzeit ist ebenfalls immer festgelegt. Zum Zeitpunkt des Kaufs des Produkts sind der Anfangspreis der im Produkt enthaltenen Wertpapiere (Avtocall-Level) und der Barrierepreis festgelegt.

Im Falle eines garantierten Kupons erhält der Anleger während seiner Laufzeit unabhängig vom Wert der im Produkt enthaltenen Wertpapiere Erträge in% des investierten Kapitals pro Jahr. Eine Schuldverschreibung kann vorzeitig widerrufen werden, wenn der Preis des Basiswerts über dem Niveau des Autocalls liegt. In diesem Fall erhält der Anleger sein Geld zurück zuzüglich eines Kupons in% pro Jahr des investierten Geldes. Wenn der Preiswert am Fälligkeitstag des Produkts unter dieses Niveau fällt, verliert der Anleger einen Teil des Kapitals - der Verlust entspricht dem Wert des Rückgangs des Basiswerts gegenüber dem ursprünglichen Preis.

Bei einem bedingten Coupon unterscheiden sich die Berechnungen geringfügig. Wenn zum Zeitpunkt der Beobachtung der Preis des Basiswerts höher ist als der ursprüngliche Preis, wird die Schuldverschreibung vorzeitig zurückgezogen - der Anleger erhält das investierte Kapital vollständig zurück, zuzüglich eines Kupons in% pro Jahr der investierten Mittel.

Bedingungen für die Couponzahlung während der Gültigkeitsdauer des Produkts: Wenn zum Zeitpunkt der Beobachtung der Preis des Basiswerts niedriger als der ursprüngliche Preis und höher als der Barrierepreis ist, erhält der Anleger einen Coupon in% pro Jahr des investierten Fonds, und die Note bleibt weiterhin gültig.

Wenn zum Zeitpunkt der Beobachtung der Preis des Basiswerts niedriger als der Barrierepreis ist, erhält der Anleger keinen Kupon, und der Kupon wird „gespeichert“ und ist in einem der folgenden Überwachungszeiträume zahlbar, wenn der Preis des Basiswerts auf ein Niveau über dem Barrierepreis zurückkehrt.

Wenn eine Schuldverschreibung zurückgezahlt wird und der Preis des Basiswerts höher als der Barrierepreis ist, erhält der Anleger das gesamte Rückkapital zuzüglich eines Kupons als Prozentsatz pro Jahr der Anlage. Wenn der Wert des Preises des Basiswerts unter dem Barrierepreis liegt, entspricht der Verlust des Anlegers dem Wert des Rückgangs des Basiswerts vom ursprünglichen Preis.

Wie es in der Praxis funktioniert


ITI Capital-Analysten haben ein Produkt entwickelt, das aus Aktien von vier ausländischen Unternehmen besteht:

  • DEVON ENERGY (DVN)
  • Halliburton Co. (HAL)
  • Marathon Petroleum Corp. (MPC)
  • SCHLUMBERGER | SLB

Die Parameter eines Strukturprodukts mit einem bedingten Coupon sehen folgendermaßen aus:
Einkommen pro Jahr:+ 15,0% RUB

+ 14,0% USD

+ 12,0% EUR
Auszahlung des EinkommensAlle 3 Monate
Produktbegriff3 Jahre
AutocallWährend des ersten Halbjahres - 100%.
Ferner wird der Kapitalbetrag bei
vorzeitiger Rückzahlung
alle drei Monate um 3% reduziert (97%, 94%, 91% ...).
BasiswerteDVN, HAL, MPC, SLB
Startpreis100%
BeobachtungszeitraumAlle 3 Monate
Kapitalbarriere55% des Startpreises
Coupon Barriere55% des Startpreises

Vorzeitige Rückzahlung von Schuldverschreibungen


Wenn zum Zeitpunkt der Beobachtung der Preis des Basiswerts höher ist als das ursprüngliche Preisniveau (Avtokoll). Dann erhält der Anleger das investierte Geld sowie das Einkommen als Prozentsatz pro Jahr des Betrags der investierten Mittel vorzeitig zurück.

Die Bedingung für die Zahlung von Einnahmen während des Produktzeitraums


In jedem der drei Jahre, in denen der Preis des Basiswerts zum Zeitpunkt der Beobachtung niedriger als der ursprüngliche Preis und über der Kuponbarriere liegt, erhält der Anleger Erträge in Prozent der investierten Mittel pro Jahr, und die Anleihe wird weiter betrieben. Wenn zum Zeitpunkt der Beobachtung der Preis des Basiswerts niedriger als die „Kuponbarriere“ ist, erhält der Anleger keine Erträge, während die Erträge „gespeichert“ werden und in einem der folgenden Überwachungszeiträume zahlbar sind, wenn der Preis des Basiswerts über der „Kuponbarriere“ liegt.

Rückzahlungsbedingungen beachten


Wenn der Wert des Preises des Basiswerts höher als der Barrierepreis ist, erhält der Anleger die Kapitalrendite in voller Höhe zuzüglich der Erträge in Prozent pro Jahr der Größe der Anlage. Wenn der Wert des Preises des Basiswerts niedriger als der Barrierepreis ist, erhält der Anleger das investierte Kapital in Höhe von 100% abzüglich des Wertes des Rückgangs des Basiswerts vom ursprünglichen Preis zurück.

Ein Beispiel für das Verhalten eines Strukturprodukts in einem fallenden Markt


Betrachten wir auch ein Beispiel für das Verhalten eines Strukturprodukts mit Kapitalschutz in einem fallenden Markt. Die folgende Tabelle zeigt, dass der Anleger sein Geld aufgrund der erhaltenen Couponeinnahmen spart, wenn der Preis des Basiswerts um das Zweifache fällt.



Wenn der Preis des Basiswerts über dem Barrierepreis liegt, erhält der Anleger gleichzeitig hohe Devisenrenditen.

Wo und wie man ein Strukturprodukt kauft


Um mit Strukturprodukten arbeiten zu können, benötigen Sie ein Brokerage-Konto - Sie können es online eröffnen . Um mit Strukturprodukten zu arbeiten, die auf ausländischen Wertpapieren basieren, ist es außerdem erforderlich, den Status eines qualifizierten Anlegers zu erhalten . Dann können Sie in Ihrem Konto ein strukturelles Produkt arrangieren. Der Vertrag legt alle wichtigen Parameter fest - den zugrunde liegenden Vermögenswert, die Gültigkeitsdauer des Produkts usw. Danach muss der Investor nur noch auf die Erfüllung der angegebenen Bedingungen warten!

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