Get best of the week

ليس غرامًا للروح: قصة العملة المشفرة الفاشلة Durov



في يناير من هذا العام ، ظهرت رسالة على موقع Telegram الرسمي حول تجميد مشروع العملة المشفرة لـ Gram ، والذي كان Pavel Durov يقوم بتطويره على منصة TON (Telegram Open Network) منذ عام 2017 ، وخلال ذلك الوقت تمكن المشروع من جذب حوالي 1.7 مليار دولار من الشركاء. علق الأمريكيون في عجلات مشروع Durov الجديد: اعتبرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن رموز غرام لم تتوافق مع اللوائح الوطنية ، وهو ما يعني بالتأكيد حظرًا على وضع عملة مشفرة جديدة ، والتي كان من المفترض إطلاقها في أكتوبر 2019 من السنة.

ومع ذلك ، كان من الصعب للغاية على مطوريها الاعتماد على قرار محكمة إيجابي بشأن انبعاث الجرام ، بالنظر إلى أنه قبل ذلك بوقت قصير ، في يونيو 2019 ، فشلت الميزان ، عملة مارك زوكربيرج المشفرة من Facebook ، فشلاً مزريًا ، وتم حظر إصدارها في الولايات المتحدة وفي الاتحاد الأوروبي لذلك ، في اجتماع مبكر عقد في 24 مارس من هذا العام ، أعلن قاضي نيويورك كيفن كاستل ، الذي يرأس القضية ، قرارًا متوقعًا:

"تعتقد المحكمة أن هيئة الأوراق المالية والبورصات أثبتت أنه في اتفاقيات شراء Gram ، فإن التزامات واتفاقيات Telegram مع المشترين الأصليين (المستثمرين) تعني توزيع الأوراق المالية ... كما ترى المحكمة أن رموز Gram قد تم استلامها من قبل المشترين الأصليين الذين سيعيدون بيعها ثم إلى السوق العامة ، هناك خطر معين في شكل توزيع عام للأوراق المالية دون تسجيل. لذلك ، سيكون من المناسب إصدار لائحة تحظر استلام المشترين لرموز غرام من قبل المشترين الأصليين ".

باختصار ، أيدت محكمة نيويورك الجزئية نتائج خبراء لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية ، واحتسبت رموز غرام كأوراق مالية مع جميع العواقب. وهكذا ، فشلت محاولة برقية للتغلب على العدالة الأمريكية. ماذا حاول بافيل دوروف القيام به؟ لفهم هذا ، لنبدأ قليلاً من بعيد.

SAFT بدلاً من ICO


عرض ICO الشائع (عرض العملة الأولي) ، الذي تستخدمه الآلاف من مشاريع blockchain ، هو اتفاق على وضع الرموز الأولية (العملات المشفرة) على الشبكة ، والمشترين الأساسيين (المستثمرين) ليسوا من بين مالكي الشركة التي تصدر العملة الرقمية ، ولكن قد تعتمد فقط على أرباح الأسهم اللاحقة إذا زادت قيمتها. ومع ذلك ، على مدى عدة سنوات من وجوده ، فإن عرض ICO قد تعرض نفسه تمامًا للعديد من "الرموز غير المرغوب فيها" التي تم إصدارها فقط بهدف الترحيب بالعملاء ، وبعد ذلك تم تقليص هذه "المشاريع" ، أو ببساطة الأهرامات المالية.

في Telegram ، بدلاً من لجنة الأوراق المالية SEC ، وهي ليست جديرة بالثقة ، قررت العروض تقديم اتفاقية SAFT مبسطة جديدة (اتفاقية بسيطة للتوكينز المستقبلية). "خدعة" SAFT الرئيسية هي أنه لم يتم الكشف عن المستثمرين في المشروع علنا ​​، ولكن في نفس الوقت يتم اختيار "صلبة" ، بشكل رئيسي المستثمرين من الشركات. من الناحية العملية ، يمكن لمثل هذه الاتفاقية أن تعطي المشترين الثانويين (يقرؤون للناس العاديين) ضمانًا واحدًا فقط: المستثمرون الأغنياء هم مستثمرون ، مما يعني أن المشروع يجب أن يبدو جادًا في أعين الجمهور. لكن خبراء SEC والمحكمة الأمريكية لم يقنعوا بذلك ، وهو أمر مفهوم: فأنشئو TON و Telegram ليس لديهم التزامات فعلية (في شكل نفس تسجيل غرام للأوراق المالية) للمشترين.

حول أهداف إطلاق غرام


بالطبع ، بعد استنتاجات لجنة الأوراق المالية والبورصة وإعلان حكم المحكمة الأمريكية ، ظهرت مقالات جعلت مؤسس Telegram تقريبًا بطلاً في العصر الحديث. على وجه الخصوص ، يكتبون أن جرام تقني للغاية لدرجة أنه سيكون قادرًا على دفن العملات التقليدية ، ويفترض أن هذا هو ما أخاف السلطات الأمريكية. كما أصبح واضحًا مؤخرًا أن من بين المستثمرين الرئيسيين في مشروع blockchain شركات تنتمي إلى القلة الروسية أبراموفيتش وجوتسيريف وأبيزوف ، والتي يمكن أن تؤثر أيضًا على قرار المحكمة.

لكن لماذا لا تنظر في هذا المشروع على مستوى مختلف: ربما كانت جميع الدوافع المذكورة أعلاه المنسوبة إلى نظام إنفاذ القانون الأمريكي ليست سوى تكهنات خاملة ، وكل ما فعله كان التستر على صفقة رئيسية لم يرغب المشاركون في تنفيذها رسميًا؟ الحقيقة التالية تؤدي إلى هذه الفكرة. بمجرد أن أصبح معروفًا بشأن قرار المحكمة ، أرسل بافيل دوروف الاقتراح إلى المستثمرين: إما أن يستردوا 72 ٪ من رأس المال المستثمر (تم إنفاق الأموال المتبقية بالفعل على تطوير المشروع) ، أو في عام واحد سيتم دفعهم 110 ٪. من المثير للاهتمام أن أيا من المستثمرين لم يسترد فقط ما تم استثماره ، ولكنه لم يقدم حتى أدنى شكوى - كان اقتراح دوروف مرضيا تماما للجميع ، على الرغم من أن المستثمرين لم يتمكنوا من فهم إمكانية التنبؤ بقرار محكمة نيويورك الجزئية. كل هذا يوحي بذلكأن المستثمرين لم يكونوا قلقين للغاية بشأن ما إذا كانت قضية جرام ستحدث أم لا.

لاحظ أن الترويج لـ Gram يتماشى مع الترويج لنوع جديد من "التعاون في مجال العملات الرقمية" ، أي عرض SAFT. لا يجلس الأشخاص الأغبياء في لجنة الأوراق المالية والبورصات ، والذين من الواضح لهم أن SAFT هي في الواقع نفس ICO ، والعبارات التي أثبتت المستثمرين (المشترين الأوليين) يمكن أن تضمن موثوقية النظام بأكمله يمكن أن تقنع الأشخاص الساذجين فقط ، من أجل الثراء على استعداد لاستثمار الأخير في أي نظام blockchain. في الواقع ، لا تختلف SAFT عن ICO ، حيث لا يمكن لأي من الاتفاقيات أن تضمن للمستثمرين موثوقية "هرم Bitcoin" التالي. وبالتالي ، يبدو SAFT الذي تم الترويج له بمثابة غطاء محتمل لهدف حقيقي آخر لمطوري Telegram - للعثور على مستثمرين كبار مباشرة لمراسلةهم.

آخر الأخبار


في 4 مايو ، صدمت Telegram الشركات الأمريكية التي استثمرت في المشروع ، وأبلغتها أنها لن تكون مستثمرة بعد الآن. لم يترك دوروف لهم ببساطة أي خيار ، وعرضوا أن يلتقطوا 72 ٪ دون أي بديل تم تقديمه لجميع المستثمرين الآخرين: 110 ٪ من مبلغ الاستثمارات في السنة. نؤكد مرة أخرى أنه لم يقم أي من المستثمرين بسحب الأموال طواعية ، مع العلم تمامًا أن المحكمة الأمريكية لن تعطي أي نوع من انبعاثات جرام بأي شكل ، مما يعني أن الغرض من الاستثمارات كان مختلفًا تمامًا - الاستثمار في Telegram.

وفي مقابلة أجريت مؤخرًا مع The Bell ، قال مستثمرون لم يذكروا أسماءهم ، فيما يتعلق بالرسالة الأخيرة (6 مايو) من Telegram ، إنهم لا يأملون عمليًا في إطلاق مشروع blockchain ، ومن المرجح أن يتم اختيار المشروع من قبل شخص من الخارج.

في رسالة بتاريخ 6 مايو ، أبلغ أصحاب Telegram هؤلاء المستثمرين الذين تمكنوا من إثبات أنهم ليسوا مواطنين أمريكيين بالشروط الجديدة: الآن يُعرض عليهم إصدار استثمارات في Gram كقرض بنسبة 52.77 ٪ سنويًا ، أي مع استلام 110 للغاية ٪ يؤكد هذا مرة أخرى الاستنتاجات التي مفادها أن إطلاق مشروع العملة المشفرة يُنظر إليه على أنه مكافأة محتملة أكثر من كونه استثمارًا كبيرًا. بالمناسبة ، توصل الاقتصاديون في Novaya Gazeta إلى نفس الاستنتاجات.

وفي 7 مايو ، أعلن مطورو TON عن إطلاق منصة Free TON blockchain. على GitHub ، تم نشر الكود المصدر لوحدات TON OS الأساسية الرئيسية ، والتي يمكن استخدامها الآن من قبل أولئك الذين يرغبون في تحرير عملتهم المشفرة. كما تم الإعلان عن إطلاق رموز جديدة تسمى TON Crystal كبديل لـ Gram. سيتم توزيع 85 ٪ من هذه الرموز (من المقرر إصدار ما مجموعه 5 مليارات) بين مستثمري المنصات ، وسيتم استلام 10 ٪ من قبل المطورين ، وستكون الـ 5 ٪ المتبقية مدققة ، أي أولئك الذين سيعالجون المعاملات في النظام. تقول TON Labs أن إطلاق منصة blockchain يتم بشكل مستقل عن Pavel Durov و Telegram ، ولا يرتبط مستثمرو Gram بالمشروع الجديد أيضًا. وكما قال المدير الفني لشركة TON Labs ، دميتري جوروشيفسكي ، في مقابلة مع RBC ، "لا يمكن للمجتمع الانتظار لمدة عام عندما ، ربما ،سيتم إطلاق شبكة TON الأساسية TON ، "وما زالت آفاق جرام غامضة.

ماذا بعد؟


أحلام التداول عبر الإنترنت بلا حدود لا تترك عقول المواطنين المحبين للحرية المستعدين لاغتنام أي فكرة من هذا القبيل. ومع ذلك ، مع Libra من Facebook و Gram من Telegram لم تنجح. في الحالة الأولى ، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات تخشى حقًا المنافسة مع العملات الحقيقية (جمهور Facebook اليوم أكثر من 2 مليار مستخدم حول العالم) ، مما يعني إعادة الهيكلة الحتمية للاقتصاد. في حالة Telegram ، لا تتوافق مبادئ تنفيذ مشروع blockchain مع النوايا المعلنة.

أما بالنسبة إلى TON Crystal ، فلا يزال من الصعب التنبؤ بالاهتمام بهذه العملة المشفرة ، خاصةً أنها تُطلق بمعزل عن جمهور Telegram البالغ 400 مليون شخص ، والذي يمكن أن يوفر دعمًا قويًا للرموز المميزة الجديدة. من الممكن أن يقوم مطورو المنتجات الأخرى أيضًا بزيارة مثل هذه الأفكار التي تركز على تزويد المستخدمين بسرية تامة (مثل ، على سبيل المثال ، Signal أو Threema أو Wire mess messenger). السؤال الوحيد هو ما إذا كان أحدهم يريد استخدام منصة TON الجديدة أو ما إذا كان سيطور برمجياته الخاصة للعملات الرقمية الجديدة.

More articles:


All Articles