🤛🏽 🔹 👩🏾‍🤝‍👩🏼 التحليل: ما هو التحليل الأساسي 🦃 👲🏻 🐃

التحليل الأساسي (FA) هو طريقة لقياس القيمة الجوهرية للأوراق المالية من خلال فحص العوامل الاقتصادية والمالية المترابطة. يفحص التحليل الأساسي كل ما يمكن أن يؤثر على قيمة الأوراق المالية: عوامل الاقتصاد الكلي (حالة الاقتصاد وحالة صناعة معينة) عوامل الاقتصاد الجزئي (كفاءة إدارة الشركة).

الهدف النهائي للمستثمر هو معرفة القيمة التي يمكنه مقارنتها بالقيمة الحالية للأمان. لذلك سوف يرى المستثمر ما إذا كانت الأوراق المالية مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها. بعد ذلك ، يقرر شراءها / بيعها.

هذه الطريقة هي عكس التحليل الفني. في التحليل الفني ، يتم توقع متجه السعر بناءً على بيانات السوق التاريخية (السعر والحجم). في الآونة الأخيرة ، نشرت بوابة Investopedia مقالة مثيرة للاهتمام حول ماهية التحليل الأساسي وكيفية تطبيقه. لقد أعددنا لك نسخة معدلة من هذه المواد.

ما الذي يستند إليه التحليل الأساسي؟

الهدف الرئيسي من التحليل الأساسي هو تحديد ما إذا كان يتم تقييم الأوراق المالية بشكل صحيح في السوق. يتم إجراء تحليل أساسي ، مع مراعاة العوامل الكلية والجزئية. يحدد هذا الأوراق المالية التي تم تسعيرها بشكل غير صحيح (بشكل غير عادل) في السوق.

لفهم القيمة السوقية العادلة للأسهم ، يدرس المحللون الحالة العامة للاقتصاد ، ثم صناعة معينة. فقط بعد ذلك ينتقلون إلى أداء شركات محددة.

يستخدم التحليل الأساسي البيانات لتقييم الأسهم أو الأوراق المالية الأخرى. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر إجراء تحليل أساسي لقيمة السندات ، مع الأخذ في الاعتبار العوامل الاقتصادية: أسعار الفائدة والحالة العامة للاقتصاد ، ثم فحص المعلومات حول مصدر السندات (على سبيل المثال ، حول التغييرات المحتملة في تصنيفه الائتماني).

لدراسة الأسهم ، يأخذ التحليل الأساسي في الاعتبار:

الإيرادات؛
ربح
النمو المحتمل؛
القيمة المالية؛
هوامش الربح.

وغيرها من البيانات لتحديد القيمة الأساسية للشركة وإمكاناتها للنمو في المستقبل. يمكن العثور على جميع هذه البيانات في البيانات المالية للشركة.

في معظم الأحيان ، يتم استخدام التحليل الأساسي للأسهم. ولكنه مفيد أيضًا للأدوات المالية الأخرى: من السندات إلى المشتقات.

الاستثمار والتحليل الأساسي

إذا كانت القيمة الجوهرية للسهم أعلى من سعر السوق الحالي ، فإن السهم يعتبر أقل من قيمته الحقيقية. من المستحسن شرائه. إذا كانت القيمة الجوهرية للسهم أقل من سعر السوق ، فسيتم إعادة تقييمها. ينصح بالبيع.

يمكن للمستثمرين اللعب صعودا (الشراء مع توقع أن ترتفع أسعار الأسهم من الشركات القوية) والأسفل (بيع الأسهم التي ستنخفض في السعر مع توقع إعادة شرائها بسعر أقل من الشركات الضعيفة).

تتناقض هذه الطريقة مع التحليل الفني ، الذي يتنبأ باتجاه الأسعار من خلال تحليل بيانات السوق التاريخية (السعر والحجم).

التحليل الأساسي الكمي والنوعي

يمكن أن تغطي بيانات التحليل الأساسية كل ما يتعلق بالرفاهية الاقتصادية للشركة. قد يشمل ذلك الإيرادات والأرباح ، بالإضافة إلى الحصة السوقية للشركة وجودة الإدارة.

تنقسم العوامل الأساسية إلى فئتين: الكمية والنوعية. لا يختلف المعنى المالي لهذه المصطلحات كثيرًا عن تعريفاتها القياسية.

الأساسيات الكمية هي أرقام صعبة. هذه مؤشرات أعمال قابلة للقياس. أكبر مصدر للبيانات الكمية هو التقارير المالية. في ذلك ، يمكنك معرفة بالضبط عن الدخل والأرباح والأصول وأكثر من ذلك بكثير.
تشمل الأساسيات النوعية كفاءة المسؤولين التنفيذيين في الشركة والاعتراف بالعلامة التجارية والتقنيات الحاصلة على براءة اختراع.

ينظر المحللون في جميع هذه العوامل معًا.

خصائص الجودة

عند تحليل شركة ، تؤخذ دائمًا أربعة مؤشرات رئيسية في الاعتبار:

نموذج العمل : ما الذي تفعله الشركة بالضبط؟ مثال: يعتمد نموذج العمل للشركة على بيع الدجاج الفوري. هل تجني الشركة المال على هذا؟ أم أن الجزء الأكبر من الإيرادات لا يزال يأتي من الإتاوات والخصم؟
القدرة التنافسية : نجاح الشركة على المدى الطويل يعني القدرة على الحفاظ على ميزة تنافسية والحفاظ عليها. في هذه الحالة ، يمكن للمساهمين في الشركة الحصول على أرباح جيدة لعقود.
– . - , . - . . ?
– ; , . , . , , , . — , .
: , , , , -. , .

البيانات المالية هي وثيقة تفصح فيها الشركة عن معلومات حول نتائجها المالية. يستخدم أتباع التحليل الأساسي المعلومات الكمية من البيانات المالية لاتخاذ قرارات الاستثمار. أهم القوائم المالية: بيان الأرباح والخسائر ، والميزانية العمومية ، وبيان التدفقات النقدية.

ورقة التوازن

الميزانية العمومية هي تقرير عن الأصول والخصوم وحقوق الملكية للشركة في وقت معين. تسمى الميزانية العمومية حقيقة أن الهيكل المالي للشركة متوازن على النحو التالي:

الأصول = الخصوم + حقوق الملكية

الأصول هي الموارد التي تمتلكها الشركة أو تتحكم فيها في وقت معين: النقد والمخزون والسيارات والمباني. من ناحية أخرى ، المعادلات هي التكلفة الإجمالية لتمويل ملكية هذه الأصول. يتم توفير التمويل من المطلوبات أو من حقوق الملكية. الخصوم هي ديون الشركة ، وحقوق الملكية هي القيمة الإجمالية لجميع الأصول التي ساهم بها الملاك في الأعمال التجارية ، بما في ذلك الأرباح المبقاة (الربح المكتسب في السنوات السابقة).

بيان التدفقات النقدية

بيان التدفقات النقدية هو بيان التدفقات النقدية للمنشأة لفترة زمنية محددة. عادة ، يستند بيان التدفق النقدي إلى المؤشرات التالية:

النقد من الاستثمار (CFI): النقد المستخدم للاستثمار في الأصول ، وكذلك الدخل من بيع المعدات أو الأصول طويلة الأجل.

النقد من التمويل (CFF): النقد المدفوع أو المستلم نتيجة لإصدار واقتراض الأموال.

التدفق النقدي التشغيلي (OCF): النقد المستلم من العمليات التجارية اليومية.

استنتاج

الهدف الرئيسي من التحليل الأساسي هو تحديد ما إذا كان السعر في سوق الأسهم يعكس القيمة الحقيقية (العادلة) للأسهم.

لنفترض أن سهم الشركة تم تداوله بسعر 20 دولارًا. بعد التحليل الأساسي ، قرر المستثمر أن السهم يكلف بالفعل 25 دولارًا.

هذا هو جوهر التحليل الأساسي. من خلال التركيز على عمل معين ، يمكن للمستثمر تقييم القيمة الجوهرية للشركة وإيجاد فرص شراء مخفضة. ستؤتي الاستثمارات ثمارها عندما يلحق السوق بالمؤشرات الأساسية. بالمناسبة ، المحلل الأساسي الأكثر شهرة ونجاحًا هو وارين بافيت ، الملقب بـ Oracle of Omaha.

روابط مفيدة حول موضوع الاستثمار وتداول الأسهم:

, Telegram- ITI Capital

التحليل: ما هو التحليل الأساسي